花旗：予ASMPT“买入”评级目标价105港元

创业
2025-02-26 15:38:14
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　　花旗发布研报称，给予ASMPT（00522）“买入”评级，目标价105港元。公司2025年第一季度收入指引中位数，预示同比持平/按季下降9%，较市场预测低出9%。该行认为毛利率和指引令人失望，但同时注意到现有客户在HBM方面的进展令人鼓舞，且另一新客户的初步订单也带来积极信号。

　　花旗指，ASMPT2024年第四季度盈利跌至盈亏平衡，主要因半导体（SEMI）和表面贴装技术（SMT）的毛利率下降，表现令人失望。先进封装（AP）保持强劲，而SMT因季节性疲软进一步下滑。订单出货比（Book-to-Billratio）按季稳定于0.96，主要受半导体订单（1.09）推动，尤其是高带宽记忆体（HBM）热压键合（TCB）获得订单。